La emoción es enemiga de lo racional y, cuando
se trata de inversiones, lo racional es lo que cuenta. Así es como funciona la
lógica tradicional de los libros de texto: las emociones nublan el juicio[1], haciendo a las personas inconscientes de los
riesgos, impetuosos e imprudentes.
Una reciente investigación
sugiere que esto es solo parte de la historia, y que las emociones
"sociales" con respecto a un tema en particular (por ejemplo, la
economía) en realidad ofrece información procesable sobre las decisiones de
inversión y, en última instancia, las valoraciones.
La investigación fue realizada por los especialistas en optimización de
la empatía basada en datos, Delta Analytics BV, que en colaboración con la
agencia de relaciones públicas LatAm Intersect PR miden y comparan emociones
discretas en la sociedad con respecto a problemáticas particulares. En México,
por ejemplo, el 2022 fue un año caótico para las criptomonedas, con el colapso
de Terra, la quiebra de Celsius, la implosión de FTX, la caída histórica de
BTC, aunado a la inflación histórica, llevó a que en las noticias predominarán
las emociones relacionadas con sorpresa y miedo, las cuales no tardaron en
percibir los inversionistas. “Las primeras dos semanas tras el quiebre de FTX
fueron la mayor montaña rusa en el mercado mexicano de criptomonedas”, señala
Roger Darashah, cofundador de LatAm Intersect PR.
De acuerdo con el experto,
las percepciones impulsan las acciones, definidas éstas no solo por el segmento
objetivo prescrito, sino por la sociedad en su conjunto, independientemente si
el producto está diseñado o destinado a esta comunidad más amplia. “En efecto,
la sociedad define el significado y no el dueño, por lo que suponer lo
contrario es inútil. Aplicamos este enfoque en múltiples problemas y países
para tratar de identificar el significado, y más específicamente, las emociones
que las sociedades asocian con un tema determinado”.
En conjunto con
investigadores de la Escuela de Negocios INSEAD, se desarrolló Associative
Así, ambas organizaciones
han aplicado esta tecnología a los datos del mercado de valores local, para
evaluar el grado en que las emociones colectivas y sociales podrían vincularse
con los movimientos de precios. Los resultados son presentados en los informes ECR. Los cuáles rastrean emociones discretas (o
las que se consideran“representativas”) como el miedo, la ira y la felicidad
(nueve en total, según lo definido por diversas teorías de emociones
discretas), convirtiéndolas en valores numéricos a través de un algoritmo
patentado. Al aplicar este enfoque al mercado bursátil, los valores numéricos
de las emociones discretas asociados a un tema particular se consolidan en un
número único, comparable al valor de un índice bursátil.
“El tema que elegimos fue
la ‘economía’ para el cual se generaron estos ‘compuestos emocionales’ cada
mañana, mucho antes de la apertura del mercado de valores. En nuestro primer
experimento: para el índice BOVESPA de Brasil nuestro objetivo era determinar
cualquier correlación entre el precio de apertura de cada día y las emociones
expresadas públicamente en torno al tema de la economía del país, como se
refleja en nuestro número compuesto emocional diario”, continúa Roger.
Continuando con esta metodología, pero ahora en el mercado mexicano, durante noviembre y diciembre de 2022, los datos del compuesto emocional fueron publicados cuatro horas y media antes de la apertura del mercado mexicano S&P BMV IPC y predijeron correctamente la dirección del índice más del 60% de las veces.
De acuerdo con Darashah,
con esto, se revela una especie de ‘infra-racionalidad’, que al igual que su
equivalente de onda de luz puede ser invisible a las medidas convencionales,
pero está presente de todos modos. Hoy en día, los mercados son tan eficientes
y altamente regulados que tratar de basar las decisiones de inversión
únicamente en información o conocimiento del mercado patentado es inútil y
potencialmente ilegal. La información es demasiado fluida, ya que, a largo
plazo, los mercados son simplemente demasiado eficientes. Debido a esto, la
investigación sugiere que podría existir una correlación entre las emociones
colectivas y el mercado de valores.
El experto señala que el
análisis inicial de los índices en México y Chile sugieren que son más
susceptibles a la información e influencias más allá de sus respectivos
mercados de origen – lo que se debe probablemente a la proliferación del idioma
español.
“Estamos solo al comienzo
de nuestra investigación. También hemos encontrado indicios de correlaciones
entre los compuestos emocionales y los índices bursátiles hasta más de cinco
días después, con emociones específicas e individuales. Nadie puede negar el
poder e influencia de las emociones en nuestra vida diaria, ya que representan
la esencia misma de la humanidad. Entonces, ¿por qué la emoción sería enemiga
del inversionista racional que, en última instancia, solamente busca
interpretar y predecir lo mismo?”, concluye Roger.
Acerca de LatAm Intersect PR
LatAm Intersect PR es una agencia de relaciones públicas especializada
en campañas corporativas y de consumo para clientes en la región de América
Latina. ‘Intersect’ alude a nuestro principio central: en un mundo de ‘big
data’ y automatización, la capacidad de conectarse con la gente en sus
términos, para informarles y persuadirlos de un punto de vista particular, a
través de relaciones, evidencia y discusión, es de suma importancia para las
empresas.
Ayudamos a los clientes a aprovechar sus acercamientos con las diversas
audiencias, que van desde clientes y empleados, hasta socios comerciales e
inversionistas en toda la región.
[2] Technical paper:
https://www.insead.edu/faculty-research/publications/working-papers/deepening-our-empathy-with-the-many-voices-of-society-a-social-psychological-approach-to-information-search-and-analytics-41797